آیا حق بازخرید استیبل کوین خود را دارید؟

استیبل کوین ها اغلب با توجه به “پایداری” آنها مورد بحث قرار می گیرند. معمولاً این سؤال مطرح می شود که آیا یک استیبل کوین به اندازه کافی با پول یا دارایی های دیگر پشتیبانی می شود. بدون شک، این یک جنبه بسیار مهم از ارزش استیبل کوین است. اما، آیا منطقی است که شرایط قانونی یک استیبل کوین به شما، دارنده استیبل کوین، این حق قانونی را برای بازخرید رکورد دیجیتال در بلاک چین برای ارز فیات ندهد؟

هدف این مقاله بررسی این موضوع است؟ شرایط قانونی دو بزرگترین استیبل کوین – Tether (USDT) توسط Tether و USD Coin (USDC) توسط کنسرسیوم مرکز، ایجاد شده توسط Coinbase و Circle — برای پاسخ به این سوال: آیا آنها چیزی به شما بدهکار هستند؟

استیبل کوین‌ها باید منعکس و تکامل یابند تا مطابق با نام خود باشند

Tether

ماده 3 شرایط خدمات Tether به صراحت بیان می کند:

«Tether این حق را برای خود محفوظ می دارد که بازخرید را به تاخیر بیندازد یا برداشتن توکن های تتر در صورتی که چنین تاخیری به دلیل نقد نشدن یا در دسترس نبودن یا از دست دادن ذخایر تتر برای پشتیبان توکن های تتر ضروری باشد، و تتر این حق را برای خود محفوظ می دارد که توکن های تتر را با بازخرید غیر نقدی اوراق بهادار و سایر دارایی های موجود در این کشور بازخرید کند. ذخایر تتر هیچ گونه نمایندگی یا ضمانتی در مورد اینکه آیا توکن‌های تتر که ممکن است در سایت معامله شوند ممکن است در هر نقطه‌ای در آینده در سایت معامله شوند یا خیر، ارائه نمی‌کند.

اجازه دهید ما این را باز کنیم اول، تتر ممکن است در صورت کمبود نقدینگی، در دسترس نبودن یا از دست دادن ذخایر، هرگونه ادعایی را به تعویق بیاندازد. ما منطقاً باید بپرسیم که حتی اگر آنها (در همان مقاله) ادعا کنند که «توکن‌های Tether 100٪ توسط ذخیره‌های Tether پشتیبانی می‌شوند، چگونه ممکن است این اتفاق بیفتد». پاسخ در زیر در شرایط یافت می شود. USDT “ارزش‌گذاری” 1:1 است اما منحصراً با ارز فیات پشتیبانی نمی‌شود. و طبق شرایط، “ترکیب ذخایری که برای پشتیبان کردن توکن‌های تتر استفاده می‌شود، در کنترل انحصاری و به صلاحدید مطلق تتر است.”

به‌عنوان هیئت مدیره فدرال رزرو ایالات متحده در گزارش اخیر خود نتیجه گرفتند:

“آنها توسط دارایی هایی پشتیبانی می شوند که ممکن است در طول استرس ارزش خود را از دست بدهند یا نقد شوند و منجر به ریسک بازخرید شوند و عدم شفافیت ممکن است این خطرات را تشدید کند.”

به نظر می رسد قسمتی از شرایط تتر جالب تر باشد. جایی که آنها حق بازگشت غیرنقدی را برای خود محفوظ می دارند. این بدان معناست که شما USDT را به دلار آمریکا می‌خرید، اما آنها می‌توانند اوراق قرضه، سهام یا «سایر دارایی‌های نگهداری شده در ذخایر» را به شما برگردانند. و چه کسی می داند که آیا این دارایی ها ارزشی خواهند داشت؟

لازم به ذکر است که در صورتی که «مشتری تایید شده Tether» باشید، بازخرید از Tether امکان پذیر است. به طور معمول، صرافی های رمزنگاری و سایر موسسات مالی مشتریان مستقیم Tether هستند. کاربران نهایی، استیبل کوین ها را با برنامه های خود مبادله می کنند، نه با تتر، و از این رو باید با شرایط قانونی که چنین ارائه دهندگانی استفاده می کنند، بررسی کنند. با این وجود، طبق به سؤالات متداول Tether، افراد همچنین می توانند پس از بررسی مشتری خود را بشناسید (KYC) با Tether حساب باز کنند.

موارد مرتبط: ایالات متحده توجه خود را به مقررات استیبل کوین معطوف کرده است

Circle USDC

Circle اشتراکات زیادی با رقیب دوبرابر بزرگتر آن، اگرچه به طرز شگفت انگیزی، شرایط آن حتی ناامید کننده تر است. آنها نیز به طور مشابه، قول نمی دهند که فیات مشابهی داشته باشند. استیبل کوین خود را ذخیره می کند و با «معادل دارایی های دلار آمریکا» که از ماده 1 نقل شده است، حمایت می کند.

ماده 2 قول دهنده شرایط آنها بیان می کند که «Circle متعهد می شود که 1 USDC را به ازای 1 USD بازخرید کند. خبر بد این است که این قانون فقط در مورد شرکای Circle (صرافی های رمزنگاری، موسسات مالی و غیره) اعمال می شود، که آنها کاربران نوع A می نامند. کاربران نهایی مشتری این شرکا می شوند (مثلاً وقتی یک حساب در یک صرافی رمزنگاری باز می کنید. ) و هیچ راهی وجود ندارد که فردی بتواند کاربر مستقیم حلقه ها شود و از حق بازخرید استفاده کند.

در ماده 13، آنها توضیح می دهند که Circle تضمین نمی کند که ارزش 1 USDC همیشه برابر باشد. 1 USD زیرا “Circle نمی تواند نحوه نقل قول یا ارزش گذاری USDC توسط اشخاص ثالث را کنترل کند.” این بدان معناست که Circle شرکای خود را موظف نمی‌کند که شرایط خاصی را به کاربران نهایی خود بفرستند، که این به ارائه‌دهندگان استیبل کوین آزادی عمل می‌دهد که به طور قانونی به مشتریان خود قول می‌دهند. Circle بیان می کند که آنها “مسئول هیچ گونه ضرر یا سایر مسائلی نیستند که ممکن است ناشی از نوسانات در ارزش USDC باشد.” از نظر قانونی برابر با پول فیات است. مورسو، ذخایر آنها، که آنها ادعا می کنند ارزش 1:1 را تضمین می کنند، به طور کامل به فیات متصل نیستند. آنها از توکن های دیجیتال خود با دارایی های مختلف مانند اوراق بهادار حمایت می کنند که در نهایت می تواند ارزش خود را کاهش دهد و با نقدینگی استیبل کوین مشکل ایجاد کند.

سوال اصلی این بود که آیا فردی که استیبل کوین را در اختیار دارد می تواند آن را به فیات تبدیل کند یا خیر. پاسخ کوتاه این است که چنین حقی وجود ندارد که مشتری از طرق قانونی مانند مطالبه آن در دادگاه از آن استفاده کند. در مورد Tether، آنها به فردی اجازه می دهند که مشتری مستقیم آنها برای بازخرید USDT شود. اما، آنها حق استرداد نه فیات بلکه هر دارایی را در ذخایر خود باقی می گذارند. در مورد Circle، آنها از نظر قانونی قول بازخرید می دهند، اما افراد را برای استفاده از این حق نمی پذیرند، که مشتری را یک به یک با چندین مبادله می گذارد، که لزوماً این حق را تضمین نمی کند.

این مقاله برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی تلقی شود.

دیدگاه‌ها، افکار و نظرات بیان‌شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا نمایانگر دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.