آیا آموزش کلید جلوگیری از ظهور پروژه های کلاهبرداری و APY بالاست؟

بیشتر افرادی که با ارزهای رمزنگاری در هر ظرفیتی در چند سال گذشته به خوبی می‌دانند که پروژه‌های زیادی در آنجا وجود دارد. ارائه درصد بازده سالانه چشمگیر (APY) این روزها.

در واقع، بسیاری از مالی غیرمتمرکز (DeFi) که با استفاده از پروتکل اجماع اثبات سهام (PoS) ساخته شده‌اند، در ازای شرط‌بندی سرمایه‌گذاران، بازدهی مضحکی را به سرمایه‌گذاران خود ارائه می‌کنند. توکن های بومی

با این حال، مانند بسیاری از معاملاتی که به نظر خیلی خوب به نظر می‌رسند، بسیاری از این پیشنهادها طرح‌هایی برای گرفتن پول نقد هستند – حداقل این چیزی است که اکثریت قریب به اتفاق کارشناسان ادعا می‌کنند. به عنوان مثال، YieldZard، پروژه ای که خود را به عنوان یک شرکت متمرکز بر نوآوری DeFi با پروتکل سهامداری خودکار قرار می دهد، ادعا می کند که APY ثابت 918757٪ را به مشتریان خود ارائه می دهد. به عبارت ساده، اگر کسی بخواهد 1000 دلار در پروژه سرمایه گذاری کند، بازده انباشته شده 9،187،570 دلار خواهد بود، رقمی که حتی برای یک چشم معمولی، حداقل می توان گفت که مبهم به نظر می رسد.

YieldZard اولین پروژه از این دست نیست، زیرا این پیشنهاد تقلیدی صرف از تیتانو است، یک توکن اولیه با سهامداری خودکار که پرداخت‌های سریع و بالا را ارائه می‌دهد.

آیا چنین بازگشت‌هایی واقعا امکان‌پذیر است؟

برای درک بهتر اینکه آیا این بازده‌های به ظاهر مضحک واقعاً در درازمدت امکان‌پذیر هستند یا خیر، کوین تلگراف با کیا مسایری، مدیر محصول در Balancer Labs – یک پروتکل بازارسازی خودکار DeFi با استفاده از خودسازی جدید تماس گرفت. متعادل کردن استخرهای وزنی به نظر او:

“سرمایه گذاران پیچیده می خواهند به دنبال منبع بازده، پایداری و ظرفیت آن باشند. بازدهی که از ارزش اقتصادی مناسب ناشی می شود، مانند بهره پرداخت شده برای سرمایه استقراضی یا درصد کارمزد پرداخت شده برای تجارت، نسبت به بازدهی که از انتشار نشانه های دلخواه حاصل می شود، پایدارتر و مقیاس پذیرتر خواهد بود.”

ارائه یک ران هامر، معاون توسعه کسب و کار برای زیرساخت های بلاک چین عمومی در Orbs، به کوین تلگراف گفت که به غیر از توانایی تسهیل خدمات مالی غیرمتمرکز، پروتکل های DeFi یک نوآوری بزرگ دیگر را در اکوسیستم رمزنگاری معرفی کرده است: توانایی کسب بازده در آنچه که کم و بیش غیرفعال است.

او همچنین توضیح داد که همه بازده ها از نظر طراحی برابر نیستند زیرا برخی از بازده ها ریشه در درآمد واقعی دارند، در حالی که برخی دیگر نتیجه انتشار بالا بر اساس توکنومیک پونزی هستند. در این رابطه، زمانی که کاربران به عنوان وام دهندگان، سهامداران یا ارائه دهندگان نقدینگی عمل می کنند، بسیار مهم است که بدانیم بازدهی از کجا ناشی می شود. به عنوان مثال، کارمزد تراکنش در ازای قدرت محاسباتی، کارمزد معاملات نقدینگی، حق بیمه برای اختیار معامله یا بیمه و بهره وام، همگی «بازده واقعی» هستند.

با این حال، هامر توضیح داد که بیشتر پاداش‌های پروتکل مشوق از طریق تورم رمزی تأمین می‌شوند و ممکن است پایدار نباشند، زیرا هیچ ارزش اقتصادی واقعی برای تأمین مالی این پاداش‌ها وجود ندارد. این از نظر مفهومی مشابه طرح‌های پونزی است که در آن به تعداد فزاینده‌ای از خریداران جدید برای معتبر نگه داشتن توکنومیک نیاز است. وی افزود:

«پروتکل‌های مختلف با استفاده از روش‌های مختلف انتشار گازهای گلخانه‌ای را محاسبه می‌کنند. درک اینکه بازدهی از کجا سرچشمه می گیرد در حالی که تورم را در نظر می گیریم بسیار مهمتر است. بسیاری از پروژه‌ها از انتشار جوایز استفاده می‌کنند تا توزیع دارندگان سالم را ایجاد کنند و به چیزهایی که در غیر این صورت توکنومیک سالم است راه‌اندازی کنند، اما با نرخ‌های بالاتر، باید بررسی دقیق‌تری انجام شود. -بنیانگذار و مدیر شرکت نرم افزاری بلاک چین جلوریدا به کوین تلگراف گفت که ایده پشت اکثر پروژه های با بازده بالا این است که با دریافت کمیسیون های بسیار بالا از معامله گران در یک صرافی غیرمتمرکز و/یا به طور مداوم توکن های بیشتری را در صورت نیاز برای پرداخت بازدهی، به سهامداران وعده پاداش می دهند. به سهامداران خود

این ترفند، یافه اشاره کرد، تا زمانی که خریداران جدید به اندازه کافی وجود داشته باشد، می‌تواند کارساز باشد، که واقعاً به توانایی‌های بازاریابی تیم بستگی دارد. با این حال، در برخی مواقع، تقاضای کافی برای توکن وجود ندارد، بنابراین فقط ضرب سکه های بیشتر ارزش آنها را به سرعت کاهش می دهد. او گفت: «در این زمان، بنیانگذاران معمولاً پروژه را رها می‌کنند تا در آینده دوباره با نشانه‌ای مشابه ظاهر شوند.

APY‌های بالا خوب هستند، اما فقط می‌توانند تا آنجا پیش بروند

<.narek gevorgyan defi coinstats apy>

«منظورم این است که کاملاً واضح است که پروژه‌ها به هیچ وجه نمی‌توانند چنین APYهای بالایی را برای مدت زمان طولانی ارائه دهند. من پروژه‌های زیادی را دیده‌ام که نرخ‌های بهره غیرواقعی را ارائه می‌کنند – برخی فراتر از 100٪ APY و برخی با 1000٪ APY. سرمایه‌گذاران ارقام بزرگی را می‌بینند، اما اغلب حفره‌ها و ریسک‌های همراه را نادیده می‌گیرند.»

او توضیح داد که، قبل از هر چیز، سرمایه‌گذاران باید بدانند که بیشتر بازده‌ها در ارزهای دیجیتال پرداخت می‌شود، و از آنجایی که بیشتر ارزهای دیجیتال بی‌ثبات هستند، دارایی‌ها هستند. وام داده شده برای به دست آوردن چنین APY های غیرواقعی می تواند در طول زمان از ارزش آن کاسته شود و منجر به زیان های دائمی شود.

مرتبط: زیان ناپایدار چیست و چگونه از آن اجتناب کنیم؟

گوورگیان در ادامه خاطرنشان کرد که در برخی موارد، زمانی که یک فرد رمزنگاری خود را به اشتراک می گذارد و بلاک چین از یک مدل تورم استفاده می کند، دریافت APY خوب است، اما وقتی نوبت به بازدهی واقعا بالا می رسد، سرمایه گذاران باید بسیار احتیاط کنند و اضافه می کنند:

«یک مورد وجود دارد. محدود به آنچه که یک پروژه می تواند به سرمایه گذاران خود ارائه دهد. این اعداد بالا ترکیبی خطرناک از جنون و غرور هستند، با توجه به اینکه حتی اگر APY بالایی ارائه دهید، باید در طول زمان کاهش یابد – این یک اقتصاد اساسی است – زیرا به بقای پروژه تبدیل می‌شود.»

و در حالی که او اذعان داشت که برخی از پروژه‌ها وجود دارند که می‌توانند بازدهی نسبتاً بالاتری را به شیوه‌ای پایدار ارائه دهند، هر گونه تبلیغاتی که APY ثابت و بالا برای مدت طولانی ارائه می‌کند باید با درجه بالایی از سوء ظن نگریسته شود. او گفت: “باز هم، همه کلاهبرداری نیستند، اما باید از پروژه هایی که ادعا می کنند APY های بالایی را بدون هیچ مدرک شفافی از نحوه کار آنها ارائه می دهند، اجتناب شود.”

همه موافق نیستند، تقریباً

<.0xusagi thetanuts cointelegraph apy>

«بی انصافی است که این مکانیسم را یک مکانیسم بنامیم. کلاهبرداری، زیرا باید بیشتر به عنوان یک ابزار جذب مشتری دیده شود. این تمایل دارد که در شروع پروژه برای جذب سریع نقدینگی استفاده شود و در دراز مدت پایدار نیست.»

با ارائه یک تفکیک فنی از موضوع، 0xUsagi خاطرنشان کرد که هر زمان که تیم توسعه‌دهنده پروژه پرینت بالایی داشته باشد. بازده نماد، سیل نقدینگی به پروژه؛ با این حال، هنگامی که خشک می شود، چالش به حفظ نقدینگی تبدیل می شود.

وقتی این اتفاق می‌افتد، دو نوع کاربر ظاهر می‌شوند: اولی، که در جستجوی مزارع دیگر برای کسب بازدهی بالا، آن‌ها را ترک می‌کنند و دومی که به حمایت از پروژه ادامه می‌دهند. او افزود: «کاربران می‌توانند به Geist Finance به عنوان نمونه‌ای از پروژه‌ای اشاره کنند که APY‌های بالایی را چاپ می‌کند اما همچنان مقدار زیادی نقدینگی را حفظ می‌کند.

گفته شد، با بلوغ بازار، این احتمال وجود دارد که حتی زمانی که صحبت از پروژه‌های قانونی می‌شود، نوسانات زیاد در بازارهای کریپتو می‌تواند باعث شود که بازدهی در طول زمان به همان روشی که در امور مالی سنتی وجود دارد فشرده شود. سیستم.

اخیرا: Terra 2.0: یک پروژه رمزنگاری که بر روی خرابه های 40 میلیارد دلاری سرمایه گذاران ساخته شده است

«کاربران باید همیشه میزان خطراتی را که هنگام شرکت در هر مزرعه ای متحمل می شوند، ارزیابی کنند. به دنبال ممیزی کد، پشتیبان ها و پاسخگویی تیم در کانال های ارتباطی جامعه برای ارزیابی ایمنی و شجره نامه پروژه باشید. 0xUsagi نتیجه گرفت که هیچ ناهار رایگانی در جهان وجود ندارد.

بلوغ بازار و آموزش سرمایه گذاران کلیدی هستند 

زک گال، معاون ارتباطات بنیاد شبکه EOS، معتقد است که در هر زمان یک سرمایه گذار با APRهای چشمگیر مواجه می شود، آنها باید صرفاً به عنوان یک ترفند بازاریابی برای جذب کاربران جدید در نظر گرفته شوند. بنابراین، سرمایه گذاران باید خود را به گونه ای آموزش دهند که یا دور بمانند، واقع بین باشند یا برای یک استراتژی خروج زودهنگام زمانی که چنین پروژه ای در نهایت منفجر می شود، آماده شوند. وی افزود:

«بازده‌های مبتنی بر تورم را نمی‌توان برای مدت نامعلومی حفظ کرد، زیرا رقیق‌سازی قابل‌توجهی باید برای نماد مشوق اصلی رخ دهد. پروژه ها باید تعادلی بین جذب کاربران نهایی که معمولاً خواهان کارمزدهای پایین هستند و تشویق سهامداران رمزی که علاقه مند به کسب حداکثر بازدهی هستند ایجاد کنند. تنها راه برای حفظ هر دو، داشتن یک پایگاه کاربری قابل توجه است که می تواند درآمد قابل توجهی ایجاد کند.»

آجی دینگرا، رئیس تحقیقات Unizen – یک اکوسیستم مبادلات هوشمند – بر این عقیده است که هنگام سرمایه گذاری در هر پروژه با بازده بالا، سرمایه گذاران باید در مورد نحوه محاسبه APYها بیاموزند. او خاطرنشان کرد که محاسبات APY ها با مدل توکن اکثر پروژه ها گره خورده است. به عنوان مثال، اکثریت قریب به اتفاق پروتکل‌ها بخش قابل توجهی از کل عرضه – به عنوان مثال، 20٪ – را فقط برای پاداش‌های انتشار ذخیره می‌کنند. Dhingra در ادامه خاطرنشان کرد:

«تمایزکننده‌های کلیدی بین کلاهبرداری‌ها و پلت‌فرم‌های بازدهی قانونی، منابع مطلوبیت مشخصی هستند، چه از طریق آربیتراژ یا وام. پرداخت ها در توکن هایی که فقط توکن های حاکمیتی نیستند (چیزهایی مانند اتر، کوین USD و غیره)؛ نمایش بلندمدت عملکرد ثابت و قابل اعتماد (1 سال به بالا).»

بنابراین، همانطور که ما به سمت آینده‌ای حرکت می‌کنیم که توسط پلت‌فرم‌های DeFi محور – به‌ویژه آن‌هایی که بازدهی بسیار سودآوری ارائه می‌کنند – حرکت می‌کنیم، بسیار مهم است که کاربران بررسی‌های لازم را انجام می‌دهند و درباره جزئیات و نکات پروژه‌ای که ممکن است به دنبال سرمایه‌گذاری در آن باشند یا با خطر سوختن مواجه شوند، آشنا می‌شوند.